Goldman descarta otro desplome histórico del petróleo
A las puertas de un nuevo vencimiento de futuros en el precio del petróleo en EEUU, como el que desencadenó hace un mes la caída histórica del West Texas a precios negativos, los analistas de Goldman Sachs ven muy improbable que se repita un desplome similar, gracias tanto a una progresiva recuperación de la demanda como a unos recortes de producción más rápidos de lo esperado.La cuenta atrás para el nuevo vencimiento en los contratos mensuales de futuros del petróleo en EEUU había aireado de nuevo las suspicacias sobre la posibilidad de que se repitiera el ‘crash’ histórico registrado hace un mes, cuando el pasado 20 de abril, a las puertas del vencimiento, el contrato del West Texas para entrega en mayo se derrumbó hasta adentrarse por primera vez en la historia en precios negativos.La cotización del barril tipo West Texas para entrega en junio se acerca a la fecha en la que expira con un margen muy amplio respecto a los precios negativos. En la jornada de hoy, gracias a sus subidas, supera por momentos la barrera de los 25 dólares.El precio del barril de Brent, de referencia en Europa, cotiza también al alza y se esfuerza un día más en consolidar la barrera de los 30 dólares.El último informe de Goldman Sachs, una de las firmas más influyentes en el mercado de commodities, descarta que se repita una situación como la vivida hace un mes al expirar los contratos para entrega en mayo. El mes de abril, como reconoció de antemano la OPEP, fue el peor de la historia para la industria petrolera, debido al derrumbe récord de la demanda de crudo, de hasta 30 millones de barriles diarios por las medidas de confinamiento para contener el coronavirus.La situación en mayo ha mejorado significativamente, según sostiene Goldman Sachs, hasta el punto de que ve altamente improbable que se repitan grandes desplomes en la cotización del petróleo. La firma estadounidense ha elevado de hecho su previsión de demanda de crudo para el mes en curso, en 1,4 millones de barriles diarios adicionales. A pesar de esta mejora, augura una caída de 16 millones de barriles diarios respecto a los niveles previos a la crisis del coronavirus.Hoy mismo la Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha revisado también al alza sus previsiones de demanda de crudo para el conjunto de 2020. En el conjunto del año estima que caerá el equivalente del 8,6% respecto a 2019, mientras que entre abril y junio el consumo global será de 79,3 millones de barriles diarios, 3,2 millones más de lo que la propia AIE había estimado en abril.
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Se han producido «recortes masivos y rápidos» en la producción y no eran de la OPEP
La Agencia Internacional de la Energía ha traído en esta ocasión buenas noticias para el mercado de petróleo (malas para los consumidores) o, al menos, no tan negativas como en los anteriores boletines mensuales. Por un lado, el organismo internacional ha mejorado las perspectivas de la demanda de crudo para 2020. Por otro lado, la AIE ha mostrado su sorpresa por los recortes masivos en la producción que se están implementado en países que no forman parte de la OPEP+ y que han comenzado a reducir su bombeo antes que el propio cártel. Esto, en principio, impedirá que la infraestructura para almacenar crudo llegue a su límite. Los productores que se rigen por las leyes del mercado han reaccionado incluso antes que la OPEP+ (su acuerdo entró en vigor el 1 de mayo) después de que muchas de sus operaciones hayan dejado de ser rentables con el colapso del petróleo.En el informe presentado este jueves, la organización destaca que «es en el lado de la oferta donde las fuerzas del mercado han demostrado su poder y han demostrado que el dolor de los precios más bajos afecta a todos los productores».»Estamos viendo recortes masivos en la producción de países ajenos al acuerdo de la OPEP+ y más rápidos de lo esperado. Este grupo, liderado por Estados Unidos y Canadá, registró una producción en abril de 3 millones de barriles diarios (mbd) menor que a principios de año. En junio, esa caída podría alcanzar los 4 mbd, y quizás vengan todavía más descensos», según reza el documento.No ha sido hasta mayo cuando el acuerdo OPEP+ para recortar 9,7 mbd ha entrado en vigor. Suponiendo el pleno cumplimiento y considerando las disminuciones en otros países, la AIE estima una reducción en el suministro global en mayo de 12 mbd, respecto al mes anterior. Para junio, Arabia Saudí ha anunciado que reforzará el acuerdo recortando voluntariamente la producción en 1 mdb más de lo requerido.Los Emiratos Árabes y Kuwait han seguido su ejemplo con recortes adicionales. Esto significa que la producción saudí en junio estará unos 4,4 mbd por debajo del nivel récord de abril. «Sin embargo, para finales de año, será EEUU el que más contribuya a la reducción de la oferta mundial en comparación con el año anterior. La producción de EEUU podría ser 2,8 mbd más baja que a finales de 2019. Para Arabia Saudí, la caída será de 0,9 mbd, suponiendo un cumplimiento del 100% con el acuerdo de la OPEP + y que el recorte voluntario adicional se aplica solo a junio. Los productores de la OPEP+ se reunirán el 10 de junio para discutir el estado del mercado y el progreso del acuerdo de producción.Revisa al alza la demandaLa AIE también ha revisado al alza su previsión de demanda mundial de petróleoen 2020, que estima en una media de 91,2 millones de barriles diarios (mbd), lo que representa una caída del 8,6% respecto a 2019, la mayor caída de la historia, pero una mejora de 690.000 barriles al día respecto de su anterior pronóstico gracias a la reapertura de las economías, lo que invita a pensar que «lo peor ya ha pasado».Según la agencia con sede en París, el consumo de crudo disminuyó en abril en 25,2 mbd, pero confía en que este descenso se mitigará en mayo gracias a las medidas de desconfinamiento iniciadas a 21,5 mb/d, mientras que en junio el descenso interanual será de 13 mbd.
El petróleo muestra incertidumbre tras el baile en las estimaciones de demanda y oferta
El petróleo muestra incertidumbre tras el baile de estimaciones sobre demanda y oferta. Los recortes adicionales de varios miembros de la OPEP+ y la congelación de venta de barriles por parte de Aramco no terminan de convencer a los inversores puesto que los análisis sobre el oro negro son muy dispares.La última organización en pronunciarse es la Agencia Internacional de la Energía (AIE). En su informe mensual realiza una revisión al alza de las previsiones realizadas hace un mes y estima ahora que caerá la demanda un 8,6% respecto a 2019.Su cambio en la estimación se debe a una mayor movilidad en los países de la OCDE tras el levantamiento del confinamiento. Por la vuelta a la nueva normalidad, la AIE opta por revisar sus previsiones a la vez que anuncia que el consumo entre abril y junio será de 79,3 millones de barriles, 3,2 millones más que el cálculo de abril.En cambio, la Organización de Países Productores de Petróelo (OPEP) lanza unas estimaciones más pesimistas que las de la AIE y peores que sus anteriores previsiones. Así, prevé que la demanda del crudo caerá hasta un 9,1% frente al 6,87% de la previsión anteriorAl igual que la AIE creía que el desconfinamiento de la OCDE apoyaba una recuperación de la demanda, la OPEP cree que mientras no se frene la propagación de la pandemia a nivel global el consumo seguirá frenado.Mayor pesimismo también para este trimestre con una caída del 17,26% a nivel internanual, menos de 17 millones de barriles al día, 5,4 barriles menos que en el estudio de abril.Aunque la OPEP sí muestra algo más de optimismo para el segundo semestre del año y cree que en el último trimestre el consumo subirá hasta los 96,3 millones de barriles al día.Expone en su informe: “la contracción de la demanda en 2020 puede mitigarse con una diminución más rápida de lo previsto de las medidas gubernamentales de confinamiento y que provoquen una repuesta más rápida del crecimiento económico con los extraordinarios paquetes de estímulo”.
La AIE se muestra menos pesimista sobre demanda mundial de petróleo en 2020
La Agencia Internacional de Energía (AIE) se mostró este jueves algo menos pesimista en sus previsiones de reducción de la demanda de petróleo en 2020, pero subrayó su preocupación ante una posible segunda ola de la pandemia.Para 2020, la AIE estima ahora una reducción de la demanda de 8,6 millones de barriles por día (mbd), de acuerdo con su informe mensual publicado el jueves. En sus conclusiones de abril, preveía un retroceso de la demanda de 9,3 mbd.Estos resultados seguirían siendo, pese a todo, «la caída del consumo más importante de la historia» de la industria petrolera, según la agencia.»Para muchos ciudadanos, sigue habiendo restricción de movimientos, pero las empresas y comercios empiezan a reabrir y la gente vuelve al trabajo, lo que alimentará la demanda de petróleo, aunque sea poco a poco», subraya el informe, admitiendo que existen dudas sobre la capacidad de varios Estados para desconfinar a la población sin provocar un rebrote del virus.Después de un «mes de abril negro», «podría ser que lo peor haya quedado atrás», opinó el jueves Neil Atkinson, responsable de la sección Mercados Petroleros en la AIE.Estos anuncios repuntaron los precios del petróleo este jueves. El WTI sube a esta hora cerca de 3% a US$26, mientras que el Brent -de referencia para Colombia- avanza 2,23% y se acerca a los US$30.En cuanto a la oferta, la Agencia señaló que «la producción reaccionó con decisión», refiriéndose a la reducción importante de la producción estadounidense o al acuerdo en el seno de la OPEP+, ya que la OPEP consiguió llegar a un acuerdo con su socio Rusia para limitar la oferta.»Vemos las primeras señales de reequilibrio progresivo en los mercados petroleros. Pero es todavía algo gradual y frágil», comentó el director de la AIE, Fatih Birol.Desde hace semanas, el mercado petrolero se hundió debido a las restricciones que se aplican en todo el mundo para frenar la propagación del nuevo coronavirus y también a la guerra de precios lanzada por Arabia Saudita.
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